[아침밥] iM증권 "코리안리 안정적 이익 체력 돋보여"

iM증권은 21일 코리안리에 대해 재보험 시장의 사이클 전환에도 불구하고 강화된 언더라이팅(보험 인수) 조건을 바탕으로 안정적인 수익성을 유지할 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만5000원을 제시했다.


최근 글로벌 재보험 시장이 요율이 하락하는 '소프트마켓'으로 전환되고 있으나, 코리안리에 미치는 영향은 제한적일 것으로 분석된다.

정준섭 iM증권 연구원은 "전반적인 요율 하락에도 불구하고 높아진 자기부담금 등 강화된 담보 인수 조건이 유지되고 있어 대형 손실 발생 시에도 안정적인 이익 관리가 가능하다"고 진단했다.


2025년 중 S&P 등 주요 신용평가사로부터 신용등급이 상향된 점도 긍정적이다. 이는 자본 조달 비용 절감과 해외수재 부문의 영업 경쟁력 강화로 이어지고 있다. 실제로 해외수재 부문은 Mid-single digit(중한 자릿수) 수준의 점진적인 성장을 지속하며 전체 실적의 안정판 역할을 할 것으로 기대된다.