[STOCK] "KT, 경쟁사 대비 낮은 이익성장성… 목표가↓"

KT가 선택약정제도 할인율 상승으로 마케팅비용 부담이 가중되는 가운데 다음달부터 단통법 핵심조항인 보조금 상한선 규제가 일몰돼 무선사업에서의 경쟁 격화가 불가피하다는 전망이 나왔다. 이에 이베스트투자증권은 5일 KT의 목표가를 기존 3만8000원에서 3만3000원으로 하향조정했다. 투자의견은 '중립'(Hold)을 유지했다.

김현용 이베스트투자증권 애널리스트는 "3분기 KT의 실적은 매출액 5조6501억원, 영업이익 3941억원(YoY -1.9%)으로 전망된다"며 "영업이익 성장률이 지난해 11.4%, 올 1분기 8.3%, 2분기 4.8%였던 점을 감안하면 최소한 이익 성장률의 정체는 불가피할 것"이라고 분석했다. 이어 그는 "구조조정 완료와 단통법 이후의 경쟁 감소로 인한 증익은 올 하반기부터 강한 저항에 부딪힐 가능성이 높다"고 덧붙였다.


김 애널리스트는 "특히 단통법 핵심조항이 4분기부터 일몰됨에 따라 무선 마케팅 경쟁이 격화될 소지가 다분하고 유선과 신사업에서 이익성장성은 경쟁사 대비 낮을 것으로 보인다"고 판단했다.