[STOCK] "코스맥스, 화장품 ODM 종목 중 최선호주… 목표가↑"

KB증권은 14일 코스맥스에 대해 "화장품 ODM 종목들 중 최선호주로 유지한다"며 목표주가를 기존 18만원에서 19만5000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
박신애 KB증권 애널리스트는 "올 1분기 실적은 KB증권 추정치에 부합했다. 매출액 성장률이 여전히 다소 둔화된 가운데 감가상각비 증가, 저마진의 마스크시트 비중 확대, 노무비 증가 등이 수익성 악화를 초래했다"면서도 "중국 (상해, 광저우) 매출액은 29% 성장하고 순이익은 58% 증가했다. 미국 오하이오 법인은 매출액이 115% 늘고 순적자폭을 줄였다. 적자가 유의미한 수준으로 축소되면서 연간 수익성 개선에 대한 기대감을 높여줬다"고 평가했다.

박 애널리스트는 "올 1분기부터 미국 오하이오 법인의 적자 개선이 가시화되기 시작했고 연결 매출의 40%를 차지하는 중국 매출액이 여전히 30%의 높은 성장률을 나타내고 있는 점을 감안해 목표주가에 적용한 Target PER을 32배에서 34배로 상향했다"며 "낮은 기저효과에 따른 이익 모멘텀과 독보적인 해외 성장성이 연중 내내 부각될 것으로 기대된다"고 설명했다.