[아침밥]SK증권 "YG엔터 아티스트 활동 공백으로 2분기 실적 우려"

SK증권은 와이지(YG)엔터테인먼트가 올해 2분기 아티스트 활동 공백 영향으로 시장 기대치를 밑도는 실적을 기록할 것으로 전망했다. 투자의견 매수, 목표주가는 기존 8만2000원에서 6만3000원으로 하향했다.
SK증권은 20일 리포트를 통해 와이지엔터테인먼트의 2분기 연결 기준 매출액을 1091억원으로 전년 동기 대비 8.7% 증가, 전분기 대비 25.8% 감소할 것으로 추정했다. 영업이익은 90억원으로 전년 동기 대비 7.6% 증가하지만 전분기 대비 53.7% 감소해 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 내다봤다.

박준형 SK증권 연구원은 "전분기 대비 아티스트 활동이 감소한 가운데 1분기 블랙핑크 신보 발매 및 대규모 투어에 따른 높은 기저효과가 실적 둔화의 주요 요인"이라고 설명했다.


앨범 부문에서는 베이비몬스터 미니 3집 'HOT CHOOM'과 트레저 미니 4집 'NEW WAVE'가 반영되며 약 165만장의 판매량을 기록할 것으로 추정했다. 다만 컴백 제작비 증가에 따른 원가 부담으로 앨범 매출은 전분기 대비 감소할 것으로 예상했다.

공연 부문은 트레저 아시아 투어 7회와 팬 콘서트 3회, 베이비몬스터 두 번째 월드투어 3회가 반영될 예정이지만 전분기 대비 공연 활동 감소로 관련 매출 역시 둔화될 것으로 전망했다.

다만 하반기부터는 레거시 IP(지식재산권)를 중심으로 실적 모멘텀이 본격화될 것으로 기대했다. 박 연구원은 "블랙핑크 활동이 8월부터 본격화될 예정"이라며 "현재까지 공개된 일정은 33회, 약 180만명 규모의 월드투어이며 추가 공연을 감안하면 투어 효과는 더욱 커질 것"이라고 분석했다.


이어 "베이비몬스터의 두 번째 월드투어와 트레저의 콘서트도 2026년 하반기부터 실적에 본격 기여할 전망"이라며 "9월 신인 보이그룹 데뷔도 예정돼 있어 아티스트 포트폴리오 강화가 기대된다"고 평가했다.