골든브릿지투자증권은 12일 광동제약에 대해 올해 영업실적이 안정적으로 회복할 것이라고 전망하며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1만2000원을 유지했다.


광동제약은 매출원가율 상승으로 인해 최근 영업이익률(개별기준)이 하향했다. 광동제약은 GSK의 백신을 도입하고 비만치료제도 상품으로 출시하는 등 의약품(상품)비중을 늘려왔다. 이에 매출액이 증가했지만 매출원가율도 함께 급격히 상승한 것이다.

올해에는 삼다수 장기계약 등으로 비용감소가 이뤄지면서 영업이익률이 전년대비 5.4% 소폭 개선될 것으로 보인다. 다만 광고비 등 판관비 집행 정도에 따라 유동적일 수 있다.


하태기 골든브릿지투자증권 연구원은 “광동제약의 올해 영업실적이 안정적인 모습을 보일 것으로 전망된다”며 “삼다수 재계약 후 회사 역량이 영업실적 개선에 집중될 가능성이 높다”고 설명했다.