SK증권이 11일 CJ대한통운에 대해 단가인상이 3월부터 본격화될 것으로 예상하며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 21만원을 유지했다.


CJ대한통운의 지난 4분기 매출액은 2조5152억원, 영업이익은 874억원을 기록했다. 글로벌 사업부문의 성장이 탑라인의 성장을 견인했으며 11월 대전 허브터미널 안전사고에도 계약물류(CL)사업부의 부진사업 손익이 개선(P&D 자항선)되며 분기 최대 영업이익을 기록했다. 다만 약 60억원에 달하는 자문료(택배 사고 및 M&A 자문) 등의 비경상적 기타 손익으로 순이익은 51억원에 그쳤다.

그럼에도 불구 올 1월과 2월 평균판매단가(ASP)도 전년대비 소폭 성장한 것으로 나타났다. 올 1분기부터 이익상승이 본격화될 것으로 전망되는 가운데 2019년 연간 영업이익은 2828억원에 달할 것으로 추정된다.


유승우 SK증권 애널리스트는 “현재 경쟁사들의 생산능력(CAPA) 증설분은 2022년 즈음부터 본격적으로 반영될 것”이라며 “택배 시장이 연간 8~9% 정도 성장한다고 가정해도 공급이 부족하기 때문에 수익성 추구 전략이 유효해 보인다”고 설명했다.