신한금융투자는 16일 삼성카드에 대해 업황개선 기대감이 유효하다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 5만4000원으로 상향조정했다.


삼성카드는 가맹점 수수료 인하 여파로 올해 순이익은 3480억원으로 전년대비 0.9% 소폭 개선에 그칠 전망이다. 올해는 가맹점 수수료 인하 외에도 코스트코 계약 종료 등 여러 악재들이 발생했음에도 이익의 안정성을 보여준 점이 긍정적이다.

차환금리가 지속적으로 낮아지고 있어 총 차입금리는 내년 분기별로 약 2~3bp씩 하락할 것으로 추정된다. 여기에 신판 성장률도 약 6~7% 양호할 것으로 예상된다. 간편결제 활성화로 신용카드 이용액은 지속적으로 증가하고 있으며 간편결제 플랫폼을 통한 결제 비중은 10%를 넘을 것으로 추산된다. 가맹점 수수료 인하 여파도 전략적인 비용 통제를 통해 대응 중이다. 총선이 변수이긴 하지만 우선 추가적인 가맹점 수수료 인하는 없을 전망이다.


또 KB금융과 신한지주의 자사주 소각 결정으로 동사의 자사주 소각에 대한 기대감도 높아질 것으로 보인다.

김수현 신한금융투자 애널리스트는 “자사주 7.9%를 보유하고 있으며 인수합병(M&A) 계획이 없고 여전히 자본력이 높다”고 설명했다. 이어 그는 “연말 높은 배당도 기대해 볼 만하다”며 “주당 배당금은 1800~ 2000원 사이(배당 수익률 4.5~5.0%)로 예상된다”고 덧붙였다.