/사진=이미지투데이

'자본시장의 꽃'으로 불리던 사모펀드가 공포의 대상이 됐다.

해외 무역금융펀드인 무역금융펀드(플루토 TF 1호)는 라임자산운용의 환매중단 사태로 전액 손실 우려가 제기된다. 고수익을 얻기 위해 무역금융펀드에 수억원을 넣은 투자자들은 한 푼도 못 건지는 신세가 됐다.


7일 금융권에 따르면 삼일회계법인은 무역금융펀드 실사 보고서를 담당자들에게 전달했다. 보고서에는 자산 유무 등이 담겼고 손실률이 담긴 평가 보고서는 이르면 5월 나올 전망이다.

━

무역금융펀드 설정액 

2438억원, '깡통펀드' 우려 
━
무역금융펀드는 2017년 5월 신한금융투자의 총수익스와프(TRS) 레버리지를 이용해 인터내셔널인베스트먼트그룹(IIG) 펀드, BAF펀드, 버락(Barak)펀드, ATF펀드 등 해외 무역금융펀드에 투자하는 상품이다. 

펀드 설정액은 2438억원으로 자펀드는 총 38개다. 펀드는 50% 손실이 확정됐으며 연동된 5개 해외 무역금융펀드의 투자손실이 2억 달러 이상 발생할 경우 전액 손실을 본다.


이 펀드가 투자한 약속어음(P-note)의 원금 5억 달러가 5개 해외 무역금융펀드의 손실과 연동됐다. 업계에서는 무역금융펀드를 사실상 '깡통 펀드'로 보고 있다. 신한금투는 총 888억원의 무역금융펀드를 팔았고 우리은행(697억원), 하나은행(509억원) 등이 이 펀드를 판매했다.

앞서 라임운용은 지난 2월말 IIG 펀드의 청산 절차를 반영해 이중 1억 달러(약 1200억원) 규모의 원금을 상각했다. 무역금융펀드가 깡통펀드가 된 이유다. 


남은 4억 달러(약 4800억원) 규모의 원금 중 TRS 3500억원을 제외하면 사실상 1200억원만이 수익자들에게 상환 가능한 금액이다. 다만 또 다른 투자처 BAF 펀드 1억6000만 달러(약 1900억원)어치가 지난해 2월 6년 만기 폐쇄형으로 전환돼 당분간 회수를 장담할 수 없다.

금융감독원은 지난해 검사 과정에서 무역금융펀드의 사기 판매 정황을 다수 발견했다. 금감원에 따르면 라임운용과 신금투는 2018년 6월쯤 무역금융펀드 투자처인 IIG펀드가 기준가를 내지 않는다는 점을 인지하고도 같은해 11월까지 IIG펀드 기준가가 매월 0.45%포인트씩 오른 것처럼 꾸몄다.

IIG펀드로부터 '부실로 청산 절차가 시작됐다'는 e-메일을 받고도 500억원 규모의 환매대금을 마련하기 위해 라임운용의 다른 펀드 자금으로 무역금융 펀드 부실을 돌려막았다.


━

전문 투자자용 상품, 투자 전략 확인해야

━
금융전문가들은 이번 라임펀드 사태로 사모펀드 투자에 신중해야 한다고 조언한다. 사모펀드는 투자 대상과 투자 전략이 무엇인지 집합투자규약 등을 통해 꼼꼼히 확인해 보고 그 내용을 이해한 후 투자를 결정해야 한다.

특히 일정 수준 위험을 받아들일 능력이 있는 적격 투자자가 사모펀드 투자에 적합하다. 사모펀드에 투자할 수 있는 투자자는 기관 투자자 같은 전문 투자자와 펀드별로 일정 금액 이상 투자할 수 있는 거액 투자자로 제한된다. 개인 및 일반 법인의 경우 일정 금액 이상 붓는 경우에만 사모펀드에 투자할 수 있다.

공모펀드에 적용되는 투자자 보호 관련 운용 및 공시 규제가 사모펀드에는 해당하지 않는다. 분산 투자나 공시, 운용 보고서를 의무로 여기지 않기 때문이다. 가령 특정 종목에 펀드 재산 대부분을 투자한 경우 주가가 떨어지면 상당한 손실을 입을 수 있다. 펀드 매니저가 바뀌어도 펀드 중요사항이 변경돼도 이를 공시하지 않는다.

다만 판매회사를 통해 사모펀드 운용 실적이 주기적으로 안내되는 경우가 있다. 사모펀드에 투자한다면 판매회사에 문의해 운용 실적을 확인해보자.

또 사모펀드는 환매가 금지되더라도 상장 의무가 없기 때문에 현금화하기 어렵다. 특히 유동성 낮은 자산에 투자하면 환매하는 데 오래 걸린다. 환매가 불가능하거나 분기·반기 등 일정 주기로만 환매하는 경우가 있어서다.

가입한 후 얼마 되지 않아 환매하려면 많은 수수료를 떠안기도 한다. 때문에 사모펀드를 환매할 수 있는지, 조건을 확인하고 본인의 자금 스케줄에 맞춰 투자를 결정해야 하는 게 바람직하다.