김형근 NH투자증권 애널리스트는 이날 보고서에서 GS건설의 1분기 연결 기준 매출액과 영업이익이 전년 동기대비 각각 6.7%, 154.1% 오른 2조8000억원, 742억원을 기록할 것으로 전망했다.
김 애널리스트는 "GS건설은 해외 저가수주 현장이 5개에서 3개로 감소함에 따라 매출원가 손실반영이 축소될 것"이라며 "주택 매출 증가에 따라 이익개선도 시작될 것"이라고 분석했다.
그는 "올해 가이던스 신규수주 10조9000억원 중 해외수주 목표 3조8000억원은 무난하게 달성할 것"이라며 "보츠나와 전력(약 6억5000만 달러), RRE#2 정유공장 화재보수(약 9억달러), 투르크메니스탄 정유 디왁싱(약 3억달러) 등 약 18억5000만 달러가 확보된 상태"라고 설명했다.
그러면서 "여기에 상반기 메가 프로젝트로 바레인 시트라 정유공장 약 50억달러, 오만 두쿰 정유공장 약 60억 달러 등 정유부문 해외수주도 기대할 수 있을 것"이라며 "하반기 가봉 정유공장(약 15억달러)도 현재 자금 조달을 진행하며 수의계약을 추진 중이고 GS칼텍스 증설 가능성도 열려 있어 향후 플랜트 매출이 유지될 수 있을 것"이라고 기대했다.
주택 부문에 대해선 "최근 2년간 아파트 신규공급을 확대해 올해 주택부문 매출액이 약 5조1000억원으로 성장할 전망으로 영업이익도 개선될 것"이라며 "국내 부동산 시장 둔화 및 신규분양 감소에도 주택 고급브랜드 '자이(Xi)'를 기반으로 정비 사업이 지속될 전망"이라고 내다봤다.
이어 "전환사채(CB) 보유에 따라 오버행(대량대기매물) 이슈가 불거지기 보다는 자본증가 효과로 택지매입 및 정유플랜트 사업 투자 여력이 높아질 것"이라며 "주식수 증가에 따라 기업 가치는 희석될 수 있지만 여전히 저평가 구간으로 투자매력이 높다"고 판단했다.
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