선데이토즈 집어삼킨 위메이드…무슨 돈으로?

위메이드는 지난해 선데이토즈를 인수했다. 선데이토즈는 국민 게임이라 불린 ‘애니팡’을 만든 캐주얼 게임 전문 개발사다. 블록체인 플랫폼 ‘위믹스’를 확장하는 차원에서 선데이토즈 인수를 결정했다. 장현국 위메이드 대표는 캐주얼 게임이 블록체인 기술과 결합하면 가장 큰 시너지를 낼 수 있는 장르라는 확신을 가진 것으로 알려진다.

위메이드가 선데이토즈를 인수 과정에서 문제가 불거졌다. 인수 자금의 일부가 보유하고 있던 위믹스 코인을 처분한 것으로 밝혀져 논란이 발생한 것이다. 위메이드는 위믹스를 처음 발행한 2020년부터 지난해 말까지 10억개의 위믹스 토큰을 발행했는데 이중 1억800만개를 매각해 2271억원을 확보했다. 위메이드는 위믹스를 대량 처분한 대금 중 1594억원을 선데이토즈 인수에 사용했다.

위믹스 매도 중단한 위메이드… 향후 재원은?

자체 발행한 가상 자산을 팔아 기업 인수자금을 마련한 위메이드의 발상은 기발했다. 손쉽게 자금을 만들어 플랫폼 영향력을 확대할 수 있기 때문이다. 그동안 코인을 팔아 회사 운영자금을 충당한 사례는 있었지만 상장사를 인수한 사례는 없었다.

위메이드의 선데이토즈 인수는 재무제표상으로는 사실상 불가능했기에 주변을 놀라게 했다. 인수에 필요한 금액은 1600억원에 달했지만 지난해 3분기 기준 위메이드가 보유한 현금 및 현금성자산, 단기금융자산은 약 720억원에 불과했다. 자금력이 부족한 위메이드가 대형 인수합병(M&A)을 성공할 수 있었던 비결은 자체 가상 자산 위믹스를 현금화해 자금을 마련한 덕분이다.직접 발행한 가상 자산 ‘위믹스 토큰’ 5000만 개를 매도해 약 2000억~3000억원을 팔았다. 위메이드는 향후에도 암호화폐 위믹스를 처분해 얻은 현금을 블록체인 및 관련 게임 개발사 투자 자금으로 활용할 계획이었던 것으로 전해진다.

당시 장 대표는 “위믹스 생태계 확장을 위한 M&A”였다고 해명했지만 위믹스 대량 매각 관련 비난 여론은 사그라들지 않았다. 위믹스 대량 매도 논란이 커지자 위메이드는 위믹스 매도 시기 및 사용 내역을 공개하기에 이른다. 유동화 논란 이후 위메이드는 단기적으로 생태계 안정을 위해 위믹스 매도를 중단할 것이라고 했다.

장 대표는 컨퍼런스콜에서 위믹스 매도 정보를 공개한 이유에 대해 “지난해나 그 전해 같은 경우에는 어떻게 회계 처리할지에 대해서 저희나 회계법인이나 충분한 가이드라인을 받지 못했기 때문에 이번에 일시에 인식을 했다”고 설명했다. 이어 “아직까지 게임 코인에 대해서는 어떻게 회계 처리할지 정립이 안 돼 있다”며 “올해 말까지 정립이 되지 않을까 기대하고 있다”고 했다.

위메이드는 일련의 논란을 감안해 위믹스의 유동화를 잠정 중단했다. 위메이드 관계자는 “시장이 좀 더 안정될 때까지 유동화를 재개하지 않을 계획”이라며 “앞으로 유동화를 다시 진행하게 되면 사전에 시장과 충분히 소통할 것”이라고 말했다.

규제 공백에 따른 오해?… 전문가 “가이드라인 필요”

위메이드의 문제는 가상 자산 회계 처리와 관련된 규제가 없는 제도적 공백 때문이다. 국내 법률은 물론 국제회계기준(IFRS) 상에도 가상 자산의 회계 처리에 대한 명확한 규정이 없다. 현행법상으로는 회사들이 가상 자산을 무형자산으로 처리할 수 있고 가상 자산의 대규모 거래와 주요 변동 상황을 공시할 의무는 없다. 가상 자산 시장은 주식 시장과 달리 공시 의무가 없기 때문에 법적으론 문제가 없는 것이다.

위믹스 대량 매도가 문제시 된 것도 가상 자산의 공시가 의무가 아니라는 허점 때문이다. 위메이드는 위믹스를 기타의 무형자산으로 분류하고 있는데, 이는 보유하고 있으나 실제 재무제표상에는 나타나지 않는 자산이 있는 셈이다. 위메이드 관계자는 “규제 공백에 따른 오해”라고 주장한다.

해명에도 불구하고 투자자들의 신뢰가 회복될 수 있을지는 미지수다. 위메이드가 코스닥 상장사인 만큼 투자자 보호를 위해 사전에 알렸어야 한다는 지적이 많다. ‘위믹스 사태’는 위메이드가 지난해 자사가 발행한 가상 자산 위믹스 토큰을 투자자에게 알리지 않고 매각한 것이 시발점이 됐다. 공시 없이 대규모 물량을 보유한 발행사가 매도에 나서면 토큰 가격이 떨어질 수 있고 피해는 관련 내용을 모르는 투자자만 볼 수 있다. 

이에 가상 자산 발행처를 규제해야 한다는 목소리가 커지고 있다. 일각에서는 투자자들의 피해를 방지하기 가상자산업법을 도입해야 한다는 주장도 제기된다. 공시 의무 등 규제가 없어 가상 자산 발행처와 투자자 간 정보의 비대칭 문제가 격화하고 있어서다.

전문가들은 이번 사태가 다른 게임사로 번질 수 있는 만큼 관련 가이드라인 마련이 시급하다고 본다. 당국도 상장사의 가상 자산 발행 및 매각 문제가 확대될 수 있다고 우려한다.

김갑래 자본시장연구원 연구위원은 “상장법인이 공시 등의 규제 없이 가상 자산으로 자금을 조달하고 가상 자산 매각 대금을 매출로 잡아 배당금을 2배 이상 늘린 점 등은 자본시장법상 문제가 될 수 있다”며 “제2의 위믹스 사태가 발생하지 않도록 가상자산업법을 마련해 최소한의 규제 마련을 서두르고 향후 보완하는 방안이 필요하다”고 지적했다.

국내 대형 가상 자산 거래소의 재무책임자는 “가상자산공개(ICO)에 따른 보유물량, 시장에서 매입한 물량, 자체 발행한 물량에 대해 차별적 기준을 만드는 게 타당하다”고 주장했다.