키움증권은 24일 롯데관광개발에 대해 전세기와 중국 리오프닝 수혜가 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만3500원을 유지했다.
롯데관광개발의 4분기 매출액은 전년동기대비 77.6% 증가한 717억원, 영업손실은 106억원으로 적자를 지속할 것으로 전망했다.
이남수 키움증권 연구원은 "4분기 싱가폴, 태국 등 기존 해외 직항 확대와 오사카, 대만 등 신규 운항, 2023년 일본 하네다 재개를 준비하고 있다"며 "연말까지 홍콩 7회, 일본 2회, 말레이시아 3회가 전세기로 운항돼 카지노 VIP 모객이 활성화되고 카지노 및 호텔 부문 실적이 개선될 것"이라고 분석했다.
올해 4분기부터 시작되는 실적 개선 모멘텀은 중국 리오프닝으로 카지노, 호텔, 여행 전 사업부가 개선될 것으로 전망했다.
이 연구원은 "2023년 춘절 및 양회(3월) 이후 중국 아웃바운드 재개를 전망하며 2분기부터 영향을 미칠 것"이라며 "중국 VIP 입국 시 카지노 실적 개선은 물론 매스 유입으로 카지노-비카지노 선순환 체계가 구축될 전망"이라고 내다봤다.
롯데관광개발의 내년 매출액은 전년동기대비 118% 증가한 4601억원, 영업이익은 1053억원으로 흑자 전환할 것으로 예상했다.
이 연구원은 "카지노 입장객, 투숙객 증가로 비용 증가 이슈가 발생하나 카지노 부문의 높은 레버리지로 커버 가능하다"며 "카지노 복합리조트 정상화로 조달 리파이낸싱 및 오버행 이슈가 해소될 전망"이라고 분석했다.
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