[아침밥] NH투자 "삼성SDI 목표가 49만, 올해 주요 변수 적자폭 축소"

NH투자증권이 삼성SDI의 투자의견 매수 유지와 함께 목표주가는 49만원으로 상향 조정했다. 올해 회사의 주요 변수는 적자폭 축소와 함께 전고체 사업 구체화를 지목했다.
23일 NH투자증권에 따르면 올해 삼성SDI은 3280억원의 영업적자를 기록해 시장 전망치(-5010억원) 대비 양호할 전망이다.

유럽 내 중국산 EV(전기차) 최저가격 규정 도입으로 기아 EV2, 현대자동차 아이오닉3의 판매 호조(2026년 3분기 출시)와 함께 주요 고객사들로부터 보상금(2026년 5000억원 가정) 수취를 예측했다.


주민우 NH투자증권 애널리스트는 "삼성SDI는 올 1분기(1~3월) 실적을 저점으로 매분기 점진적 개선이 예상되는 만큼 실적 바닥 확인에 따른 수급 유입 기대가 가능하다"고 짚었다.

이어 "전고체 사업 구체화는 수원 양산 팹 투자 발표, 소재 공급망 선정, 신규 고객사 확보 발표 등을 포함한다"며 "연 초 이후 전고체 관련 기대감이 주가에 선 반영된 만큼 현재 주가에서는 전고체 모멘텀보다 실적이 주가에 더 유의미한 변수로 작용할 것"이라고 분석했다.

그는 "1분기 매출은 3조5000억원(전년 동기 대비 10%↑), 영업손실은 2756억원(영업이익률 –8%)로 시장 전망치(3조5000억원, -2802억원)을 소폭 상회할 것"이라며 "전 사업부가 비수기 영향으로 판매 둔화 흐름 이어질 것으로 보이고 환율(+10원당 월 +30억원) 외에는 일회성 요인은 없을 것"이라고 내다봤다.