우리금융지주를 인수해 '메가뱅크'를 꿈꾸던 강만수 산은금융지주 회장의 꿈이 좌절됐다. 지난 14일 김석동 금융위원장이 국회 정무위원회에 출석해 "우리금융 입찰에서 산은금융을 배제하겠다"고 못을 막았기 때문이다.
 
우리금융 인수전의 가장 유력한 후보였던 산은금융이 레드카드를 받아 우리금융 매각을 둘러싼 금융지주들의 '짝짓기' 경쟁은 원점에서 다시 출발하게 됐다.
 
◆금융당국의 변심, 무슨 일이…
 
"산은, 링에 오르기도 전에 퇴장 당했다."
 
산은금융의 퇴장을 둘러싼 주 원인은 국민적 공감대 부족으로 풀이된다. 김석동 위원장은 "산은금융이 여러 후보 중 하나로 우리금융 입찰에 참여하는 문제에 대해 검토했지만 현 시점에선 국민적 공감대가 충분히 형성되지 않았다"고 밝혔다.
 
강만수 산은 회장은 그동안 우리금융 인수를 통한 '챔피언 뱅크' '아시아금융을 선도하는 메가뱅크'의 필요성을 내세웠지만, 여론은 이를 지지하지 않았다. 산은지주의 우리금융 인수분위가 무르익자 '관치금융 확대' '공적자금 돌려막기' 등의 비판이 쏟아졌다.
 
결국 금융당국은 의리보다는 실리를 택했다. 김석동 위원장은 강만수 회장의 까마득한 재무부 후배. 현 정부에 특별한 연이 없는 김 위원장을 금융위원장으로 적극 추천한 사람도 현 정부의 실세인 강 회장인 것으로 알려지고 있다.
 
그러나 '산은 밀어주기'라는 거센 반발에 밀리며 두 사람의 찰떡호흡은 틀어졌다. 대신 금융당국은 우리금융 매각을 위해 필수적인 금융지주회사법 시행령 개정을 예정대로 밀어붙이는데 유리한 위치를 갖게 됐다. 산은 특혜라는 여당의 강력한 반발 명분이 사라졌기 때문이다.
 
금융위는 산은금융을 입찰에서 배제하는 대신 시행령 개정을 입법 예고하겠다는 방침이다. 금융지주사가 다른 금융지주사를 인수하려면 지분을 95% 이상 소유해야 한다는 금융지주회사법 시행령을 50% 이상(공적자금이 투입된 금융지주 매각 시)으로 완화해 경쟁 무대를 만들겠다는 복안이다.
 
그러나 시행령 규정을 완화한다고 해도 우리금융 매각은 넘어야 할 산이 많다. 가장 큰 문제는 당국에서 우리금융 매각 레이스는 공표했는데, 정작 뛰겠다는 선수가 나타나지 않는 것이다. 
 
사실상 유일하게 인수의향을 표명했던 산은금융이 빠지면서 매각이 무산될 우려도 커졌다. 만일 두곳 이상이 입찰참가의향서를 제출하지 않으면 유효경쟁 요건 미비로 매각 절차는 무산된다.
 

◆KB·하나·신한 뛰어들까
 
산은금융이 빠진 상황에사 가장 강력한 후보는 KB금융이다. 강력한 부정이 있음에도 말이다. 무엇보다 실탄이 충분하기 때문이다. 최근 들어 실적이 뚜렷이 개선되고 있을 뿐 아니라 보유 현금 5000억원에 국민은행과 KB카드 등 두곳의 자회사에서만 올해 2조5000억원의 이익을 기대하고 있다.
 
어윤대 회장이 메가뱅크론자라는 점도 가능성을 더해준다. 그러나 어 회장은 산은금융 배제 소식이 전해진 뒤에도  "우리금융 인수전에 참가할 생각이 없다"며 기존 입장을 고수하고 있다.
 
하나금융의 참여도 조심스레 예측되고 있다. 하나금융은 현재 외환은행 인수 난항으로 우리금융 인수전 후보군에서는 다소 뒤로 물러나 있다. 그러나 외환은행 인수실패 시 5조원에 가까운 조달자금에 대한 운용문제가 최대 난제로 등장할 수 있다는 점에서 우리금융 인수로 방향을 선회할 가능성은 충분하다.
 
신한금융은 메가뱅크보다는 해외진출을 통한 사업다각화에 무게를 싣고 있기 때문에 인수전에 뛰어들 가능성은 상대적으로 낮다. 그러나 다른 금융지주가 입찰에 뛰어들면 생존경쟁 차원에서 뛰어들 것이라는 관측도 나온다.
 
이와같이 금융지주사들은 한결같이 "우리금융에 관심 없다"는 제스처를 취하지만, 업계에서는 이를 액면그대로 믿지 않고 있다. 김석동 위원장은 우리금융 민영화 관련 "유효경쟁은 걱정 말라"고 자신한다. KB금융과 하나금융 등이 참여의사가 없다고 밝힌 것에 대해선 "몸값이 올라갈까봐 그러는 것 아니겠냐"고 말하기까지 했다.
 
통상적으로 M&A에서 입찰도 하기 전에 인수 의사를 밝힌 예는 없었다는 점에서 본격적인 싸움은 이제 시작이라는 게 금융권의 관측이다. 우리금융 인수를 위한 입찰참가의향서 제출 마감은 오는 29일까지다.
 

우리금융 인수전에 대한 주가 반응은 '시큰둥'

 6월14일 1만3200원, 15일 1만3200원, 16일 1만2950원 ….
 
우리금융 매각을 둘러싼 상황이 급변해도 우리금융 주가는 보합 내지 하락세다. 주가가 시장의 정보를 선반영한다는 관점에서 볼 때 우리금융 매각 성공의 기대가 높지 않은 것으로 풀이된다.
 
통상 기업의 인수합병 재료가 주가 부양에 긍정적으로 작용한다고 볼 때 우리금융 매각 입찰 가능성 또는 경쟁력에 대한 시장의 기대가 그만큼 낮다는 것으로 분석된다. 임일성 신영증권 연구원은 "우리금융 주가는 장기적으로 좋아질 것으로 보이지만 현재 금융사의 M&A에 대한 시장의 관심이 낮아 투자대상으로 우리금융을 고려하는 경우가 많지 않다"고 말했다.
 
특히 우리금융은 규모가 크고 부실채권도 많아 민영화를 하더라도 경쟁력이 떨어진다는 지적이 나온다. 구경회 현대증권 리서치센터장은 "우리금융은 규모(시가총액 10조6000억 규모)가 크고 M&A 실현에 대한 기대가 높지 않아 주가도 크게 움직이지 않고 있다"며 "그럼에도 산은과 합치는 경우보다는 KB금융이나 하나금융과 우리금융의 조합이 주가에 미치는 영향이 긍정적일 수 있다"고 전했다.
 
실제 우리금융 매각 입찰에서 산은금융 배제 방침이 정해진 지난 14일 우리금융 주가는 비록 소폭이지만 전날인 13일 1만3150원보다 0.32% 오른 1만3200원에 마감됐다.

 
고배 마신 산은의 반전 "기업은행 인수?"
 
강만수 산은금융 회장이 또다시 금융시장의 지각변동을 예고하고 있다.
 
우리금융지주 인수 무산 이후 궁지에 몰린 강만수 산은금융 회장이 또 다른 M&A카드를 꺼내든 것. 2014년 5월 말 전에 민영화를 시작해야 하는 산은금융으로서는 우리금융이 안 된다면 또 다른 인수합병 대상을 찾을 수밖에 없기 때문이다.
 
강 회장이 우선 눈독을 들이는 곳은 기업은행이다. 대기업 금융에 강점은 있지만 수신 기능이 취약한 산업은행과 중소기업 여수신에 강하고 영업점포가 600개에 달하는 기업은행이 합쳐질 경우 영업 시너지가 있다는 것.
 
영업점포 정리를 하고 있는 SC제일은행과 하나금융이 인수를 추진하고 있는 외환은행도 인수 대상 물망에 오르고 있다. 우리금융과 외환은행 인수를 두고 금융권이 어수선한 가운데 금융당국이 또 다시 국책은행 재편을 추진할 것인지 귀추가 주목된다.