디스커버리 익스페디션. /사진제공=F&F
하나금융투자가 30일 F&F의 지난해 4분기 실적이 시장 예상치를 웃돈다며 목표주가를 기존 5만4000원에서 6만5000원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이화영 하나금융투자 애널리스트는 "F&F의 지난해 4분기 잠정 영업이익은 전년 동기 대비 84.3% 증가한 545억원을 기록해 컨센서스(국내 증권사 전망치 평균 421억원)를 큰 폭으로 상회했다"며 "사상 최대 분기 실적이자 또 한 번의 어닝 서프라이즈"라고 설명했다.


하나금융투자는 F&F의 수익성 개선 요인으로 ▲브랜드력을 기반으로 정상가 판매율이 높았던 점 ▲브랜드 '디스커버리' 고성장에 따른 영업레버리지 효과 ▲브랜드 'MLB'의 고마진 상품인 모자 매출 비중 확대 등을 긍정 진단했다.

브랜드별로는 한파 수혜와 롱패딩 판매 호조 덕에 디스커버리 매출이 56% 급증한 것으로 추산된다. MLB와 MLB키즈의 매출도 각각 19%, 15% 증가한 것으로 보인다.


이 애널리스트는 "현재 주가는 PER(주가수익비율) 8.8배로 내수 패션 업체(평균 PER 10배) 대비 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 매력을 보유했다"며 "밸류에이션 갭 메우기 차원의 주가 상승이 가능할 전망"이라고 내다봤다.