신한금융투자가 31일 제일기획에 대해 배당수익률과 순현금을 감안하면 주가가 바닥 수준이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만6000원을 유지했다.

홍세종 신한금융투자 애널리스트는 "3.8% 배당수익률과 4000억원을 넘는 순현금을 감안할 경우 제일기획의 주가는 2만원이 최하단"이라며 "두 자릿수 이익 증가, 인수합병(M&A)을 통한 비유기적 성장 의지를 고려하면 저평가 국면"이라고 분석했다.


신한금융투자에 따르면 제일기획의 올해 연결 매출총이익과 영업이익은 전년 대비 각각 7.1%와 19.5% 증가한 1조800억원과 1871억원으로 예상된다. 본사 매출총이익이 5~7%, 해외 매출총이익은 10% 이상 증가할 전망이다. 또한 평창동계올림픽과 러시아월드컵이 주광고주의 광고비 집행을 촉진할 전망"이라고 설명했다.

또한 올해 핵심 지역인 중국에서 기저효과가 시작되는 점도 실적과 주가에 긍정적이다.


홍 애널리스트는 "지난해 4분기 실적은 컨센서스(증권사 평균치 예상)를 밑돌았지만 핵심 지표인 해외매출총이익은 9.5% 늘어난 2120억원을 기록하며 기대치를 웃돌았다"며 "중국의 외형이 6.1% 증가하면서 대내외 불확실성 우려를 일축했다"고 설명했다.