한국투자증권은 12일 포스코에 대해 비이상적으로 저평가됐다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 46만원을 유지했다.

최문선 애널리스트는 “9월 들어 주가가 10.6%나 하락했다”며 “5년간 45조원에 달하는 대규모 투자계획 발표에 따른 우려 및 중국 동절기 철강 감산 규제 완화 가능성이 대두되면서 단기 낙폭이 확대됐다”고 설명했다.


그는 “추가로 파악한 바에 의하면 45조원 중 예비비가 15조원이고 나머지 30조원은 계획으로 확정된 것은 아니다”라며 “차입을 할 필요가 없고 배당을 늘릴 여력도 있다”고 전했다.

그러면서 “내달 1일에 시행 예정인 중국 동절기 감산이 연기 또는 규모가 완화될 것이라는 예상이 나오고 있다”며 “공급이 감소한다는 방향성에는 변함이 없어 철강 수급은 더 타이트해질 것”이라고 전망했다.


최 애널리스트는 “철강 업황은 호조세로 동절기에 진입하면서 확산될 것”이라며 “양호한 업황과 PBR 0.5배에 근접한 밸류에이션을 감안하면 현재 주가는 비이성적으로 저평가됐다”고 판단했다.