KB증권은 20일 현대홈쇼핑에 대해 "실망감은 주가에 반영됐으나 반등에는 시간이 필요하다"며 목표주가를 기존 14만5000원에서 13만원으로 하향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.


박신애 KB증권 애널리스트는 "한화L&C 인수 영향을 반영해 실적 추정치를 수정하고 목표주가를 재산정(한화L&C의 기업 가치 추가, 현금 3680억원 차감)했다"며 "최근 주가 급락은 실적 부진과 한화L&C 인수 발표 때문"이라고 평가했다.

박 애널리스트는 "내년 별도 (홈쇼핑)취급고는 연간 기준 4% 성장하지만 영업이익은 연간 기준 2% 증가하는데 그칠 것으로 예상된다. 송출수수료의 추가 상승 가능성을 감안해 보수적으로 추정했다"며 "한화L&C 인수는 사업 다각화 관점에서는 긍정적이나 기존 사업과의 시너지가 단기적으로는 제한적"이라고 전망했다.


그는 "현대홈쇼핑의 현금성자산이 7600억원에서 4000억원으로 대폭 감소하는데 대한 시장의 실망감이 주가에 반영됐다"며 "현주가는 추가 하락 가능성은 제한적이나 실적 모멘텀이 부재해 당분간 지지부진한 흐름을 지속할 것"이라고 예상했다.