유진투자증권은 16일 호텔신라에 대해 향후 여행수요 회복에 따른 입/출국자 증가가 이뤄진다면 실적과 주가 모두 추가 상승 가능성이 높다고 판단했다./사진=호텔신라
유진투자증권은 16일 호텔신라에 대해 향후 여행수요 회복에 따른 입·출국자 증가가 이뤄진다면 2분기 실적과 주가 모두 추가 상승 가능성이 높다고 판단했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 기존 10만원에서 12만원으로 상향했다. 

유진투자증권에 따르면 호텔신라의 올해 2분기 매출액은 전년 대비 53.5% 증가한 8028억원, 영업이익은 406억원으로 흑자전환이 예상된다. 

2분기 면세점 매출액은 전년 대비 59.9% 늘어난 7024억원으로 추정한다. 면세점 부문 매출이 예상보다 좋은 가운데 호텔·레저 부문 역시 빠른 회복세를 보이고 있어 컨센서스(288억원)를 크게 웃돌 것으로 전망이다. 

주영훈 유진투자증권 연구원은 "우려와 달리 5월 총 매출액 역시 4월 이상으로 좋았으며 6월 역시도 유사한 수준을 기록하고 있는 것으로 파악된다"고 분석했다.

이어 "수익성 역시 양호할 것으로 전망되는데 공항 면세점 손익 구조가 큰 폭으로 개선됐고 시내 면세점 역시 소형 따이공 비중 증가로 인한 수익성 개선이 가능해 보이기 때문"이라며 "이러한 요소를 감안했을 때 당사는 면세점 부문 영업이익을 428억원으로 추정한다"고 설명했다. 

호텔·레저 부문 역시 점차 부진에서는 벗어나는 모습이다. 평균객단가(ADR) 상승이 이뤄진 가운데 국내 여행 수요가 증가함에 따라 객실점유율(OCC)도 회복세를 보이고 있기 때문이다. 

주 연구원은 "호텔·레저 부문의 전년 동기 및 지난 분기 영업손실은 각각 160억원, 151억원에 달했던 만큼 호텔&레저 부문에서만 100억원 이상의 개선이 가능한 구조"라고 말했다. 

이어 "가장 최근에 발표된 4월 면세점협회 자료를 보면 4월 외국인 면세점 매출액은 13억2000달러를 기록하며 코로나19 이전인 2019년 4월(14억5000달러)와 유사한 수준까지 회복됐다"며 "따이공 매출만으로도 의미 있는 회복이 이뤄진 가운데 향후 여행수요 회복에 따른 입·출국자 증가까지 이뤄진다면 실적과 주가 모두 추가 상승 가능성이 높다"고 판단했다.