다음주 한은의 결정은?… BNP파리바 "4월엔 동결 전망"

한국은행이 오는 11일 열리는 금융통화위원회에서 기준금리 3.50%를 유지할 것이라는 전망이 나왔다.

윤지호 BNP파리바은행 이코노미스트는 5일 보고서를 내고 이같이 분석했다.


통계청에 따르면 국내 소비자물가지수(CPI)는 3월에 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비 4.2% 상승했다. 시장전망치(컨센서스)와 BNP파리바가 예상한 전년 동월 대비 상승률인 4.3%보다 소폭 낮은 수치다.

농산물 및 석유류를 제외한 지수인 근원물가 상승률은 4.8%로 변동이 없었다. 식품 및 에너지를 제외한 근원물가 상승률도 4.0%로 전월과 같았다.


윤 이코노미스트는 "식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 단기적으로 고착화할 가능성이 높으며 헤드라인 CPI가 근원 CPI보다 더 빠른 속도로 완화될 것"이라며 "근원 CPI가 오는 5월까지 3% 중 후반 수준을 유지한 뒤 6월부터 3% 이하로 완화되고 이르면 4분기부터 2%대 후반으로 떨어질 것"이라고 내다봤다.

이에 따라 한국은행이 금리 인하를 예상보다 빠르게 시작할 수도 있다고 분석했다.


윤 이코노미스트는 "고착화된 근원 CPI로 인해 한은의 금리 인하가 내년 1분기까지 연기될 것이라고 생각한다"면서도 "물가상승(인플레이션) 완화가 예상보다 빠르고 근원 CPI가 2%대로 떨어지면 올 4분기 안에 금리 인하가 시작될 수 있을 것"이라고 설명했다.