강성진 애널리스트는 "대한항공의 지난해 4분기 잠정 영업이익은 KB증권 기존 전망치를 11.1% 상회하고 시장 기대치에는 7.6% 하회하는 수준"이라며 "대한항공의 영업이익이 전년 동기대비 개선된 것은 원화 가치 절상에 따른 비용 절감, 업황 호조에 따른 yield 상승 및 수송량 증가가 원인이다. 다만 연결자회사의 영업이익 기여는 전년 동기대비 141억원 악화됐다"고 분석했다.
강 애널리스트는 "항공여객 업황은 올해에도 양호한 환경을 지속할 것으로 전망한다. 국내 정세 안정에 따른 내국인 출국자수 증가 및 중국인 관광객 회복 등으로 항공여객 수요는 공급보다 빠르게 늘어날 것"이라며 "유가 상승은 실적에 부담으로 작용하나, 수요 우위의 시장 환경을 감안 시 비용 상승분을 운임에 전가시키는 것은 어렵지 않을 것"이라고 설명했다.
그는 "미래 영업이익 전망치를 늘린 것이 목표주가 상향의 원인"이라며 "대한항공은 지난해 주당 250원 (우선주 300원)의 배당을 실시할 것을 발표했다. 이러한 경영진의 주주친화적 정책은 항공여객 업황 회복, Delta와의 JV 기대감 등과 더불어 주가에 긍정적으로 작용할 것"이라고 전망했다.
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