[STOCK] 삼성물산, 상장지분가치 투자매력 부각

KTB투자증권은 8일 삼성물산에 대해 상장지분가치에 따른 투자매력이 부각된다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 다만 직전 평가시점(1월24일) 대비 사업가치 산정에 활용되는 유사 기업의 EV/EBITDA 하락과 상장지분가치 소폭 감소에 따라 목표주가는 16만원으로 하향조정했다.

삼성물산은 올 상반기 자체사업이나 비상장 자회사 가치 평가로 재평가로 NAV가 확대되거나 그룹의 성장성 부각 또는 악재 해소로 할인율이 축소될 여지가 크지 않아 보인다.


김한이 KTB투자증권 애널리스트는 “삼성물산은 상장지분가치 비중이 크고 상대적으로 성장성이 제한적인 사업포트폴리오로 인해 사업가치나 비상장지분가치 재평가 여력이 제한적인 구조를 보유하고 있다”며 “명확한 평가금액인 상장지분가치가 시총을 40% 이상 상회하고 꾸준한 실적개선과 비핵심자산 매각에 따른 재무구조 개선이 지니는 투자매력도가 높아졌다”고 판단했다.