나이스신용평가(나이스신평)는 지난 26일 서울 여의도 전경련 회관에서 열린 제5차 세미나에서 “보험영업 부문의 이익 창출력을 평가하는 가장 중요한 요소는 보험 포트폴리오 적정성과 사후관리 능력”이라며 “IFRS17 도입 이후 보험사 신용평가 시에는 보험영업 수익성 및 보험 포트폴리오 관리 능력 평가를 강화할 필요가 있다”며 이같이 밝혔다.
IFRS17은 원가법으로 계산하던 보험 부채를 결산시점의 기초율에 기반해 완전시가로 평가한다. 보험사 입장에서는 나중에 돌려줘야 할 보험료가 모두 부채로 잡히는 것이다. 당연히 재무건전성이 떨어지게 된다.
특히 IFRS17은 기말 보험부채를 재평가한다. 이때 실제 사고발생률을 반영해 추정가정을 수정하기 때문에 당기 보험영업 실적이 미래 보험부채 평가까지 영향을 끼칠 수밖에 없다.
이런 측면에서 이강욱 나이스신평 금융평가2실 수석연구원은 “IFRS17이 시행되면 단기적인 보험영업 성과나 자산운용 실적보다 보험영업 부문의 수익성 관리 능력이 더욱 중요해진다”고 말했다.
그는 “IFRS17 도입으로 보험부채가 시가로 평가되면 보험부채 규모가 현재보다 커지고 시장 상황에 따라 변동성도 높아질 것”이라며 “이런 상황에서 가용자본만으로는 적정 수준의 규제비율 유지가 어려울 수 있어 보험부채 관련 리스크를 적정수준에서 관리하는 능력이 중요해진다”고 말했다.
보험부채 시가평가로 부채규모의 변동가능성이 높아진 만큼 현재 자본적정성 지표가 우수하더라도 시장 상황이나 보험 부채 현금흐름이 변동할 경우 자본적정성 지표가 하락할 수 있는 셈이다. 특히 보험부채 관련 현금흐름이 악화될 경우 수익성 저하 뿐 아니라 보험부채 규모도 커질 가능성이 높다는 게 나이스신평 측 설명이다.
이 연구원은 “규제자본비율 관리를 위해 보험부채 관련 위험 통제 능력이 반드시 필요하다”며 “향후 보험사 자본적정성 평가시 현재 자본적정성 지표의 절대적 수준과 더불어 가용자본 및 요구자본 관리 능력을 포괄적으로 검토해야 한다”고 강조했다.
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