[아침밥] 대신증권 "한국전력 목표가 8만원, 해외 원전수주 등 기대감"

대신증권이 한국전력에 대해 투자의견 매수 유지와 함께 목표주가를 8만원으로 올렸다. 해외 원자력사업 EPC(설계·조달·시공) 재평가가 이어질 것이란 판단에서다.
25일 대신증권에 따르면 한국전력은 미국과 원전 협력을 통해 현지 대형 원전 및 SMR(소형모듈원전) 건설뿐만 아니라 해외 시장 공동 진출이 예상된다.

허민호 대신증권 연구원은 "이에 따른 해외 원전 EPC 사업가치 재평가 기대와 함께 2026년 전기요금 인상효과(가정·상업용 인상, 산업용 인하)를 기대하기 쉽지 않다"면서도 "중장기 우호적인 요금 정책 지속과 동해안 송전망 준공, 발전믹스 개선 등에 따른 실적 개선 및 자본 증대 지속이 예상된다"고 내다봤다.


허 연구원은 올해 한국전력의 별도기준 순이익은 7조7000억원 달성을 전망했으며 배당성향 30% 가정 시 DPS(주당배당금)는 3600원, 현재주가 기준 배당수익률은 5.7%를 예측했다.

그는 "한국전력(한수원)이 AP1000 원전의 '원자로 및 터빈 빌딩 시공과 보조기기 EPC'를 담당할 경우 2기당 수주금액은 18조8000억원(65%, 이하 예상 순공사비 29조원 대비)이 전망된다"며 "원자로 빌딩시공과 터빈 빌딩 및 보조기기 EPC를 담당한 반면 23조1000억원(80%)으로 추정돼 한국형 원전 수주금액은 26조원을 달성할 것"이라고 봤다.

이어 "2026년 매출은 98조1000억원(전년대비 1% 상승 내외), 영업이익 18조8900억원(22%↑)이 전망된다"며 "연평균 환율 상승 등에도 유가 하락에 따른 2026년 LNG(액화천연가스) 수입가격(유가에 5~6개월 후행) 하락, 원전 가동률 88.6%(8.7%포인트) 회복 등에 힘입어 연료비 및 전력구입비 감소가 예상된다"고 덧붙였다.