[STOCK] 미국 금리인상과 한국 증시

미국 연방준비제도(Fed)는 지난 16일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트 올리기로 결정했다. 지난 2008년 12월 금융위기 이후 경기를 부양하기 위해 제로(0)금리를 도입한 후 약 7년여 만의 인상이다.

Fed는 금리인상 발표와 함께 두가지 뜻을 내비쳤다. 먼저 이번 금리인상에는 미국 경기에 대한 자신감이 반영됐다는 점을 들었고 또 지나치게 의미 부여하지 말 것을 시장에 당부했다. Fed가 금융시장의 충격에 민감하다는 점을 알 수 있는 대목이다.

금리인상 발표 이후 뉴욕증시 및 세계증시는 별다른 충격을 받지 않았다. 미리 예측된 악재라서 불확실성이 해소된 점이 오히려 부각된 모양새다. 국내증시도 외국인의 수급이 소폭 개선된 모양새를 보이며 강세를 보였다.


◆미국 기준금리 0.25%포인트 인상

Fed는 이틀간에 걸친 12월 연방공개시장위원회(FOMC)를 마친 직후 성명을 통해 기준금리인 연방기금금리를 현재의 0~0.25%에서 0.25~0.50%로 한단계 높인다고 밝혔다. Fed 위원 10명의 만장일치로 이뤄진 결정이다.


재닛 옐런 Fed 의장은 기자회견에서 “미국경제가 크게 개선됐고 앞으로도 개선세가 지속될 것으로 보여 완만한 금리인상이 적절할 것”이라며 “경기회복세는 분명하게 장기간 지속돼 왔으나 회복세가 길어졌다고 침체가 오는 것은 아니다”고 강조했다.

또한 실업률이 5.0%까지 떨어지는 등 미국의 노동시장이 대폭 개선됐으며 Fed 정책위원들은 인플레이션이 중기적 목표치인 2% 상승을 달성하는 데 합리적 확신을 갖고 있다고 밝혔다.


이날 함께 공개된 '점도표'(dot plot)에 따르면 정책위원들은 내년에 4차례의 추가적 금리인상이 이뤄질 것으로 전망했다. 점도표는 17명의 정책위원들의 금리인상 전망을 도표로 나타낸 것으로 앞으로 금리정책을 예측하는 중요한 자료로 활용된다.

정책위원들은 내년 말 금리전망은 1.375%로 제시했고 오는 2017년 말에는 2.375%까지 높아질 것으로 내다봤다. 또 2018년에는 다시 3.25%로 상향조정될 것으로 예상했다.


Fed는 금리인상이 앞으로 "오로지 점진적인 속도로만" 이뤄질 것임을 분명하게 밝혔다. 또 앞으로 금리인상 결정에선 여전히 목표치를 크게 밑도는 인플레가 특히 중점적으로 검토될 것이라고 강조했다.

◆금융시장 충격 ‘미미’… 낙폭과대주 주목

Fed의 금리인상 발표가 있었지만 시장의 충격은 거의 없었다. 오히려 예고된 악재 해소라는 부분에 집중해 불확실성이 해소됐다는 분위기가 커지며 긍정적인 반응을 보였다. Fed의 발표 직후 뉴욕증시는 잠시 하락세를 보였지만 에너지업종을 제외한 모든 업종이 1% 넘게 상승했다.

국내증시에서도 금리인상은 호재로 작용했다. 지난 16일 5000억원의 순매도 규모를 보였던 외국인들의 매도폭이 600억원대로 줄어들었고 여전히 강한 기관의 매수세에 지난 17일 기준 코스피지수는 1970선을 돌파하며 장을 마감했다.

이진우 미래에셋증권 애널리스트는 “미국의 금리인상 기조가 점진적이라는 것을 재확인하면서 단기적으로 부분적인 안도랠리가 가능할 전망”이라며 “국내 수급 부담요인으로 작용했던 외국인 자금 이탈속도도 둔화될 수 있다는 점에서 코스피의 단기 반등 목표치는 60일선이 위치한 2000선 수준까지 전개될 것”이라고 분석했다.

오태동 NH투자증권 스트래티지스트는 “안도 랠리는 가능하지만 아직 추세적인 상승국면에 진입한 것은 아니다”며 “다음 FOMC 회의에서 금리인상 확률이 낮다는 점에서 반등 기간을 내년 1월 정도로 설정하는 것이 유리해 보이며 코스피 기준으로 박스권 상단인 2050선 정도가 적정하다”고 분석했다.

이어 오 스트래티지스트는 “업종별로는 지난 11월 말 이후 코스피가 조정을 받는 과정에서 낙폭이 컸던 업종에 초점을 맞추는 것이 유리하다”며 “제약, 건설, 증권, 유통, 전기전자, 기계, 은행 등이 이에 해당한다”고 덧붙였다.