메리츠종금증권은 15일 한화케미칼에 대해 바닥권을 통과하는 실적을 감안하면 주가가 저평가 구간이라고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 4만5000원을 유지했다.


노우호 애널리스트는 “한화케미칼의 영업이익 1721억원으로 시장 예상치에 부합한 이익 창출력이 경쟁사 대비 부각될 시점”이라며 “기초소재부문과 태양광 부문이 긍정적이고 향후 방향성도 업 사이클(Up-Cycle)”라고 평가했다.

노 애널리스트는 “일각에서 제기하는 톨루엔디이소시아네이트(TDI), 가성소다에 대한 정점 논란(Peak out)에 결론을 맺자면 두 제품 모두 수요 우위 수급”이라며 “가성소다는 구조적인 다운스트림 수요 강세, 글로벌 설비 폐쇄로 호조세가 지속될 것”이라고 진단했다.


이어 “TDI 는 신규 설비 가동에도 이를 뛰어넘는 수요증가가 예상돼 강세 기조가 유지될 전망”이라면서 “한화케미칼 실적에 미칠 부정적 요소는 제한적이라고 본다”고 덧붙였다.