“강남4구·세종 아파트값은 거품”… 국토연구원 연구 근거는?

서울 강남4구(강남·서초·송파·강동)와 세종시 아파트 가격에 거품이 있다는 연구결과가 나와 눈길을 끈다.

24일 최진 국토연구원 연구원에 따르면 ‘아파트 가격거품 검증과 시사점’(2012~2020년 1월)이란 보고서를 통해 시도지역과 강남4구를 대상으로 아파트 가격을 분석한 결과 강남4구를 포함한 서울 지역 아파트에 가격거품이 존재한다.


최 연구원은 “2012년 1월~2020년 1월까지 실거래가격지수와 한국감정원 중위가격자료를 활용해 시도별 주택내재가치를 산정하고 내재가치대비 매매가격의 수준을 파악한 결과 서울 강남4구, 세종시가 다른 지역에 비해 매매가격이 고평가됐다”고 주장했다. 주택의 내재가치는 주택가격을 기초로 전월세 전환율을 적용해 임대가격을 구한 뒤 사회적 할인율 4.5%를 적용해 산출했다.

최 연구원에 따르면 강남4구와 세종시는 2016년 이후 일정 비율 수준을 유지한 다른 지역의 아파트값에 비해 지속해서 비율이 상승하는 양상을 보였다. 또 서울시, 강남4구 및 세종시에 대해 가격거품이 있는지 로그주기패턴모형 등 2가지 모형을 적용해 분석한 결과 강남4구를 포함한 서울시에 가격거품이 존재하는 것으로 나타났다.


최 연구원은 “신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이후 실물경기와 자산시장 사이의 온도 차가 커지는 상황에서 가격거품은 경제에 미치는 부정적 영향이 클 수 있다”며 “이 때문에 정부는 부동산시장 안정화를 위한 정책을 일관성 있게 시행해야 한다”고 지적했다.