[아침밥] KB증권 "현대차 목표가 120만원, 피지컬 AI 대표주자 기대"

KB증권이 현대차에 대한 투자의견 매수 유지와 함께 목표주가를 120만원으로 설정했다. 글로벌 경쟁사들의 전기차 전략 후퇴를 발판 삼아 장기 이익 기반을 확대하고 휴머노이드 산업 선도에 주력해 피지컬 AI(인공지능) 산업의 대표 주자로 도약할 것이란 기대감에서다.


28일 KB증권에 따르면 현대차그룹은 경쟁력 있는 전기차 플랫폼과 하이브리드 모델을 바탕으로 미국 시장점유율을 확대 중이고 유럽에서도 점유율을 수성하고 있다.

강성진 KB증권 애널리스트는 "폭스바겐은 판매 부진 및 전기차 전략 수정으로 대규모 손실을 인식했으며 대규모 감원과 공장 매각 또는 임대를 고려하고 있다"고 짚었다. 이어 "포드, 혼다 등도 전기차 전략 수정 등으로 이미 인식한 손실에 더해 추가적인 손실도 예고한 상황"이라고 분석했다.


엔비디아의 자율주행 AI 모델 '알파마요'와 차세대 인포테인먼트(IVI)를 결합해 고객 경험 강화에 따른 수익성 개선도 기대했다.

강 애널리스트는 "엔비디아 알파마요 도입을 고려해 장기 영업이익률 전망치를 3.0%에서 4.5%로 상향 조정했다"며 "현대차가 자율주행 시대에 파운드리 역할에 머물 것이라는 기존 전망을 자체 자율주행 브랜드와 파운드리의 병행 전망으로 변경하고 영업이익률 가정을 상향했다"고 설명했다.


그는 "현대차가 알파마요와 차세대 IVI를 결합, 소비자 경험을 강화하고 자체 브랜드의 자율주행 사업을 추진할 것"이라고 내다봤다.

강 애널리스트는 이 같은 점을 고려해 현대차가 휴머노이드 시장의 주도권을 확고히 할 것으로 낙관했다.


그는 "미국 자회사 보스턴다이내믹스 지분 가치를 기존 128조원에서 134조원으로 상향한다"며 "현재 산업용 특화 휴머노이드 경쟁력은 보스턴다이내믹스가 단연 압도적"이라고 평가했다.

이어 "본업인 자동차와 미래 휴머노이드에서 경쟁력을 확보했음에도 201조원에 불과한 현대차그룹의 시가총액은 중장기적으로 토요타 시가총액인 441조원을 정조준 할 것"이라고 전망했다.

현대차는 지난 27일 코스피에서 전 거래일 보다 8000원(-1.16%) 내린 68만1000원에 거래를 마쳤다.