- 영업 외에서는 8억달러에 달하는 미얀마 가스전 관련 차입금에 대한 외화환산손이 360억원(2014년 기말 환율 1100원 기준) 발생할 것으로 추정된다. 이 경우 2014년 총 순이익은 1977억원으로 전망되며 주당 배당금은 500원 (배당성향 29%)이 예상된다. 현 주가 기준 2014년 및 2015년 배당수익률은 1.7%, 2.7% 수준이다.
- 최근 유가 하락으로 인해 미얀마 가스전 수익성에 대한 의구심이 발생하고 있다. 하지만, 2015년 영업이익 하락은 400억원 대 수준으로 제한적일 것으로 예상된다. 1) 미얀마 판가는 유가뿐 아니라 물가상승률이 적용되고, 2) 유가는 약 1년의 장기 이동평균으로 최근까지 유가하락은 약 7%에 불과하다. 3) 평균 원화 약세로 원화기준 수익이 개선될 가능성이 있기 때문이다. 실제로 원화 기준 유가는 40.5%(달러기준 45%) 하락했다.
◇ 파이오링크 = 파이오링크는 2000년 설립된 어플리케이션 네트워크 시장 선도 기업으로, 주력제품인 ADC(Application Delivery Controller; 네트워크 부하 분산 장치)를 비롯해 L2 보안스위치,웹방화벽 등의 보안 솔루션을 제공하고 있다.
- 올해 이 회사는 자회사 나임네트웍스를 통해 소프트웨어 중심의 차세대 네트워크 서비스 기술 개발을 완료하고 현재 기술검증(PoC; Proof of Concept)을 진행 중이다. ADC와 보안스위치 중심의 네트워크 서비스가 2015년 이후 새로운 패러다임을 주도할 SDN 사업까지 확대되며 파이오링크는 새로운 전기를 맞을 것으로 예상된다.
- SDN(Software Defined Network)은 별도의 소프트웨어 컨트롤러가 트래픽 흐름을 제어하는 사용자 중심의 네트워크를 말한다. 클라우드, 5G 이동통신, IoT 등의 시대를 앞두고 트래픽의 폭발적 증가가 예상되는 가운데 기존 네트워크 디자인의 한계에 맞서 개발됐다. 다양한 벤더의 이기종 제품으로도 쉽게 네트워크 구성/설정이 가능하기 때문에 그동안 네트워크 시장의 패러다임으로 작용했던 대형 벤더 중심 시장에서, 통신사업자와 같은 사용자 중심 시장으로 대 전환기 도래가 예상된다. 국내 대형 통신사들의 관심이 집중되는 이유다. 또한 SDN 환경 하에서는, 해외 대형 기업에 독과점 수준으로 안방을 내주고 있던 국내 네트워크 인프라 시장에 국내 중소/신규 벤더들이 보다 활발하게 진출할 것으로도 기대된다. 따라서 정부도 함께 정책적으로 투자에 나서고 있다.
- SDN 스위치 등 관련 기술 개발을 완료하고 다수의 기술검증 중인 파이오링크는 2015년부터 본격적으로 네트워크 시장의 변화를 주도하며 초기 시장을 선점할 것으로 예상된다.
- SDN 도입에 따른 자원 활용도 증가 및 CAPEX와 비용 절감 효과에 더해, 새로운 패러다임 에서 주도권 확보가 가능한 국내 대형 통신 3사는 물론 중소형 네트워크 장비 기업과 정부의 이해관계가 맞물리며 국내 SDN 시장은 중장기적 성장이 가능할 전망이다.
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