[아침밥] 하나증권 "연 배당금 1200원 케이카, 올해도 성장 기대감 유효"

하나증권이 지난해 실적이 전년대비 뛴 케이카에 대해 올해도 성장 기대감이 유효하다는 분석을 내놨지만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
10일 하나증권에 따르면 케이카의 지난해 영업이익은 전년 대비 12% 늘어난 760억원(영업이익률 3.1%), 매출은 6% 증가한 2조4388억원을 달성했다.

지난해 국내 유효시장 점유율은 12.7%로 2024년 대비 0.4%포인트 상승했으며 연간 중고차 판매대수는 15만6000여대로 전년과 유사한 수준을 유지했다.


안도현 하나증권 애널리스트는 "케이카의 2025년 실적 성장을 견인한 것은 경매 부문이었는데 판매 대수가 전년대비 7% 증가했고 매출은 26% 증가하면서 매출 비중이 10%까지 확대됐따"고 짚었다.

이어 "반면 소매판매량은 연간 정체된 모습을 보였고 ASP(평균판매단가)가 4% 상승하며 소매 매출은 4% 성장에 그쳤다"며 "국내 중고차 시장 자체의 위축(연간 2% 감소) 영향이 컸는데 2025년 상반기 소비심리가 악화됐고 금리가 상대적으로 높은 수준에서 유지됐던 것이 그 이유"라고 진단했다.

다만 안 애널리스트는 올해도 케이카의 성장 가능성은 높게 봤다. 안 애널리스트는 케이카는 2026년에도 매출과 이익 성장이 기대되며 기존 사업의 안정적 성장과 함께 신규 사업의 기여도 상승을 기대하고 있다고 판단했다.


그는 "케이카는 4월부터 개인 중개 신사업을 개시할 예정인데 해당 거래에서 발생하는 소비자 불편을 케이카 비즈니스 모델을 통해 해소하는 설루션을 제공할 예정이고 중장기적으로는 플랫폼 경쟁력을 강화하는 것으로 목표로 한다"고 분석했다.

이어 "국내 개인 중고차 거래 시장 규모는 연간 약 50만~60만대 규모이고 해당 거래 비중이 50% 이상으로 높기 때문에 케이카의 시장 지배력의 지속적인 강화가 기대된다"고 전망했다.

배당수익률은 8% 이상으로 안정적인 투자처로 주목할 만 하다는 점도 짚었다.

그는 "케이카는 2024년 연간 주당 배당금 1200원을 지급했는데 2026년에도 순이익 성장을 가정한다면 최소 1200원(분기당 300원 가정)의 배당을 기대할 수 있다"며 "현재 주가(9일 종가 기준 1만3720원) 대비로는 8% 이상의 배당수익률"이라고 설명했다.

이어 "배당성향이 40% 이상이기 때문에 분리과세 대상이기도 하다"며 "국내 증시가 어지러운 시점에서 케이카만큼 안정적인 투자처도 드물다는 판단"이라고 덧붙였다.