NH투자증권은 27일 호텔신라에 대해 국내외 정책 불확실성으로 투자심리가 약화될 수 있다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 12만원으로 종전보다 25% 하향 조정했다.


이지영 애널리스트는 “4분기 연결기준 매출 1조1246억원, 영업이익은 572억원으로 컨센서스에 부합한다”며 “매출은 계절적 요인으로 전분기 대비는 다소 낮아지고 영업이익률은 광고판촉비가 증가로 소폭 하락할 것”이라도 분석했다.

이어 “내년 면세부문 매출과 영업이익을 각각 4조7904억원, 2778억원으로 올해보다 각각 16%, 26% 증가할 전망”이라며 “전자상거래법 시행, 시내면세점 추가설치 가능성 등 많은 변수가 옉상되지만 실적에는 큰 흔들림이 없을 것”이라고 내다봤다.


그러면서 “목표주가 하향 조정 이유는 중국 및 국내의 정책 불확실성으로 투자심리가 약화되고 있는 점을 감안했다”며 “중국인 인바운드 회복 기대감 등으로 실적 기대감은 여전히 높게 가져가도 된다고 판단한다”고 밝혔다.