코스닥 이전 상장을 추진 중인 툴젠이 수요예측에서 부진한 성적표를 받았다./사진=툴젠

코스닥 이전 상장을 추진 중인 툴젠이 수요예측에서 흥행에 실패하며 예상을 밑도는 공모가를 기록했다. 증권가에서는 해외 3세대(CRISPR) 유전자 편집 기술 기반 치료제 기업 평균 시가총액과 비교했을때 기업가치가 저평가 되어 있다는 분석이다. 

1일 주관사인 한국투자증권에 따르면 툴젠은 지난달 25~26일 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시한 결과 공모가를 희망밴드(10만~12만원) 하단을 밑도는 7만원으로 확정했다.

이번 수요예측에는 국내외 기관 총 324곳이 참여해 29.54대 1의 경쟁률을 기록했다. 기관 255곳이 희망밴드 하단 미만을 제시한 것으로 나타났다. 

일반투자자 청약은 다음달 2~3일 이틀간 진행된다. 한국투자증권은 자발적으로 상장일로부터 3개월까지 공모주에 대한 환매청구권(풋백옵션)을 부여하는 일반투자자 보호 장치를 마련했다. 

환매청구권은 상장 주관사가 발행사(툴젠)의 일반공모 참여자에게 손실 한도를 보증해 주는 제도다. 공모가의 90% 가격으로 증권사에 공모주를 되팔 수 있는 권리를 말한다. 상장 후 주가가 공모가의 90% 이하로 하락한 경우 투자자는 손실을 최소화하기 위해 기한 내에 환매청구권을 행사할 수 있다.

공모주식수는 총 100만주이며 100% 신주 모집이다. 회사는 이번 공모를 통해 공모가 기준 700억원을 조달할 예정이다. 이 자금은 CRISPR 특허 경쟁력 강화와 연구개발 관련 임상∙설비투자, 운영자금 등으로 활용할 예정이다. 다음달 10일 코스닥 상장 예정이며 이전상장 후 예상 시가총액은 공모가 기준 약 5489억원이다.

툴젠은 CRISPR·Cas9 유전자 가위 원천 특허를 보유한 플랫폼 기업이다. 유전자 가위는 원하는 유전정보를 정확히 자를 수 있도록 설계되어 만들어지는 분자 도구로 1세대(ZFN) 2세대(TALEN) 3세대(CRISPR·Cas, RGEN)가 있다.

툴젠은 ZFN, TALEN, CRISPR·Cas9 3종의 유전자가위를 모두 개발한 세계 유일의 회사다. 최근 학계와 생명과학 산업계의 큰 주목을 받고 있는 CRISPR 유전자가위를 진핵세포에서 작동하는 것을 증명한 특허를 전 세계에서 가장 빠르게 출원해 세계 최초로 사업화했다. 한국·미국·유럽·호주·중국·일본·싱가포르·인도·홍콩 등 주요 9개국 국가에 CRISPR 유전자가위 원천특허가 등록되어 있다.

박종현 KTB투자증권 연구원은 "코스닥 이전 상장 기업들 오버행 이슈 등으로 주가 낙폭 이슈 우려될 수 있으나 치료제 임상 진입 및 특허 수익화 사업 가시화 고려하면 공모가 밴드 상단에서도 업사이드 매력이 있다"고 분석했다. 

박 연구원은 "해외 3세대 유전자 편집 기술 기반 치료제 기업 평균 시가총액 560억달러, 1세대 130억달러, 2세대 40억달러로 해외 피어 대비 기업 가치가 낮게 형성되어 있다"면서 내년 파트너사 고형암 CAR-T 치료제 임상 1상 진입 및 공모 자금을 통한 2023년 자체 파이프라인 임상 진입 예정으로 저평가 해소가 기대된다"고 전망했다.