[아침밥]KB증권 "LG이노텍 목표가 200만, 실적 서프라이즈 본격화"

KB증권이 LG이노텍에 대한 투자의견 매수 유지와 함께 목표주가도 기존과 같은 200만원을 제시했다. 빅테크 투자 지원 확대에 따른 성장판이 열리며 실적 서프라이즈가 본격화 될 것이란 전망이다.


26일 KB증권에 따르면 LG이노텍에 대한 낙관론은 회사를 둘러싼 우호적 사업 조건이 가득차서다.

광학 설루션 적용 영역이 스마트폰 중심에서 우주항공·휴머노이드 로봇 등 미래 성장 산업으로 확장되고 있다. 신사업인 AI(인공지능) 반도체 기판 부문에서도 미국 빅테크 4사와 AI 업체들로부터 대규모 선수금 지급, 설비투자 지원, 3~5년의 장기공급계약 등도 다수 제시됐다.


김동원 KB증권 리서치본주장은 "고객사 요청에 따라 서버용 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이) 신규 증설을 추진 중인 LG이노텍의 관련 매출은 2026년 1400억원 수준에서 2028년 1조1000억원, 2030년 2조3000억원"이라고 추정했다.

이어 "이는 2년 만에 8배, 4년 만에 16배 성장하는 것이며 중장기 실적 가시성을 크게 높이는 핵심 요인"이라고 분석했다.


2분기 연속 실적 서프라이즈를 비롯해 하반기 사상 최대 실적 달성도 기대했다.

김 리서치본부장은 "2분기 영업이익은 전년대비 1680% 급증한 2028억원으로 추정돼 시장 전망치를 33% 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성하는 등 1분기에 이어 2개 분기 연속 실적 상승이 기대된다"고 예측했다.


이어 "하반기 영업이익은 8066억원으로 추정돼 2021년 하반기 영업이익(7655억원) 이후 5년 만에 사상 최대 실적을 달성할 것"이라고 낙관했다.

이는 AI 반도체 기판 가동률이 100% 근접한 가운데 판매 가격 상승이 지속되고 있고 1분기부터 기대치를 상회하는 광학 설루션의 하반기 신제품 판매 가격도 전년대비 큰 폭 상승이 예상돼서다.

그는 "현재 AI 기판은 메모리 반도체 사이클과 동행하고 있다"며 "앞으로 반도체 주가와 동조화가 본격화될 경우 LG이노텍은 성장주로 재평가될 가능성이 높아 실적 서프라이즈는 이제 시작"이라고 강조했다.

LG이노텍은 지난 25일 코스피에서 전 거래일 보다 4000원(-0.42%) 내린 95만3000원에 거래를 마쳤다.