신창재 교보생명 회장, ABS 발행 통해 FI 지분 사들이나

신창재 교보생명 회장이 최근 재무적투자자(FI)에게 새로운 협상안을 제시했다. 자산유동화증권(ABS) 발행을 통해 FI 지분을 사들이겠다는 내용이 눈여겨볼 대목이다.
12일 보험업계에 따르면 신 회장은 FI에게 ABS 발행을 통한 유동화, FI 지분의 제3자 매각 추진, 기업공개(IPO) 후 차익보전 등이 포함된 것으로 알려졌다. 공동매각 안은 포함돼 있지 않은 것으로 전해졌다.

핵심은 ABS 발행이다. 통상 ABS는 기업의 자본조달 용도로 사용되며 특수목적법인(SPC)를 통해서만 발행이 가능하다. ABS는 부동산, 매출채권, 유가증권 등을 기초로 해 발행되는데 업무수탁고나 자산관리 등 보관기능이 필요하기 때문이다.


구체적인 방식은 SPC가 FI 지분을 담보로 ABS를 발행하고 들어온 자금으로 FI 지분을 사들이는 내용이다.

신 회장이 교보생명 대주주인 만큼 보유주식을 담보로 하는 주식담보대출을 받아 지분을 사들이는 방법은 제한된다. 이 때문에 ABS 발행을 통한 자금 조달을 고민하는 것으로 풀이된다.

금융투자업계 관계자는 "ABS는 SPC 설립을 통해서만 발행이 가능한 데 FI 지분을 담보로 발행한 후 FI 지분을 사들이는 방식이 유력하다"고 설명했다.