SK증권은 16일 카카오의 실적 개선과 자회사 상장을 통한 기업가치 상승에 주목하며 투자의견은 '매수', 목표주가는 14만원으로 상향했다.

 

SK증권은 카카오의 올해 1분기 실적은 매출액 및 영업이익 호조가 이어질 것으로 내다봤다. 영업이익률도 9분기 연속 증가세가 기대된다는 평가다.

 

최관순 SK증권 연구원은 "카카오의 올 1분기 매출은 전년 대비 38.3% 오른 1조2009억원, 영업이익은 67.8% 오른 1480억원으로 예상한다"며 "1분기 광고부문의 전통적인 비수기임에도 불구하고 지난해에 이어 전 부문에서 고성장 기조가 이어질 전망"이라고 평가했다.

 

또 "올해 커머스, 콘텐츠 등의 투자확대에 따라 마케팅 비용 증가 요인이 있지만 매출 증가가 비용 증가를 상쇄하며 영업이익은 전년 대비 약 70% 증가할 전망"이라고 내다봤다.

 

특히 주요 자회사가 상장을 앞둔 상황에서 기업 가치는 더욱 극대화될 것이라는 평가다. 카카오뱅크는 전일 한국거래소에 유가증권상장예비심사 신청서를 접수했다.

 

최 연구원은 "카카오뱅크는 7월~8월경 상장이 예상된다"면서 "지난해 순이익은 1136억원으로 장외 시장에서 30조원을 상회하는 수준에 거래되고 있어 상장 시 카카오 기업가치 증가에 기여할 전망"이라고 평가했다.

 

더불어 카카오페이도 이달 내 상장예비심사 신청서를 접수할 예정이다. 카카오엔터테인먼트는 국내뿐 아니라 미국 증시 상장 가능성도 제기되고 있어 카카오 주요 자회사의 가치가 지속해서 높아질 것으로 전망했다.

 

최 연구원은 "카카오의 액면분할에 따른 주식 수 증가와 카카오엔터테인먼트 출범, 카카오페이 거래대금 확대 등을 반영했다"며 "액면분할 이후 주가 급등에도 불구하고 중장기 성장 스토리 여전히 유효해 기업가치는 지속해서 상승할 것으로 예상한다"고 전망했다. 


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